クリスマスの夜。広い大広間ではパーティーが行われ、少女クララはおじいさんからくるみ割り人形をプレゼントされます。お客様も帰り、夜みんなが寝静まった頃、クララは人形のベットに寝かせたくるみ割り人形を見に行きました。ちょうど時計の針が12時を打つ頃に。すると不思議なことに、クララの体は人形ほどの大きさになってしまいます。くるみ割り人形もやがて王子様に変身して・・・。